쏠리드 주가 현황과 향후 전망

현재 주가·밸류에이션

• 주가: 최근 7천 원대 후반(예: 11월 중순 장마감 7,300~7,800원 수준)
• 52주 범위: 4,400 ~ 9,070원 – 1년 사이 저점 대비 두 배 이상 올라갔다가 다시 조정 구간
• 시가총액: 약 4,700억 원(상장주식수 약 6천만 주)
• PER: 약 10배 안팎,
• PBR: 약 1.2~1.3배 구간

“실적은 흑자 전환해서 PER 10배대, PBR 1배 조금 넘는 중소형 통신장비주” 극단적으로 싸지도, 비싸지도 않은 저평가 논란주

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회사·사업 구조

• 1998년 설립, 코스닥 상장 통신장비 업체
• 이동통신 중계기·RF 시스템·분산 안테나 시스템(DAS), 광통신 모듈 등을 개발·제조·판매
• 건물 내부·지하철·터널·스타디움 등 인빌딩·실내 커버리지 장비에 강점이 있고,
  5G 이후에는 대용량 데이터센터/통신국사용 고속 광트랜시버(100G 이상급) 쪽으로도 포트폴리오 확장

국내 3사(통신사)뿐 아니라 미국·일본 등 해외향 매출 비중이 큰 편이라, 국내·해외 5G/6G 투자를 같이 타는 구조

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최근 실적·재무 흐름 (큰 그림)

• 2024년까지는 국내·해외 통신 CAPEX 부진으로 실적이 들쭉날쭉했고,
• 2025년 들어서는 매출은 회복 방향, 이익은 아직 변동성 구간
• 자본이 부채보다 크고, 부채비율도 상대적으로 낮은 편이라 “즉시 상폐·관리종목 리스크”까지 볼 상황은 아니라는 평가
• 다만 누적 적자와 업황 의존도 때문에 특정 해에는 영업이익이 꽤 나다가, 신규 수주 공백이 생기면 다시 적자로 돌아서는 패턴

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최근 이슈·주가 흐름 포인트

1. 52주 고점 대비 조정
   • 1년 최고 9,070원, 최저 4,400원 사이에서 움직였고,
   • 여름 이후 6천 원대까지 눌렸다가 최근 통신장비·AI 인프라 모멘텀으로 7천 원대 후반까지 반등한 상태
2. 통신장비·AI 인프라 테마
   • 5G/6G, 데이터센터 투자, 통신사 주파수 경매 기대가 커지면서 “통신장비/광통신 모듈 관련주” 묶음으로 순환매
3. 밸류에이션·수급
   • 여러 리포트·기사에서 PER 10배대·PBR 1.x배 구간이라 “동종 통신장비주 대비 밸류부담은 크지 않다” 는 의견
   • 반대로 실적 가시성이 아직 완전히 확보되지 않았다는 이유로 기관·외국인 수급이 길게 붙지는 않는 모습

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향후 전망 – 체크 포인트

(1) 긍정 요인

1. 5G 재투자 + 6G·주파수 경매 사이클
   • 한국·미국·일본에서 5G 추가 주파수 경매, 6G 시험망 투자 일정이 논의되는 구간이고, 이런 CAPEX 국면이 오면 기지국·중계기·DAS·광모듈 수요가 한 번에 튀는 구조
   • 쏠리드는 인빌딩·실내 커버리지와 고속 광트랜시버 네트워크에 포지션이 있어서 “통신장비 슈퍼싸이클” 시나리오의 수혜 후보
2. 데이터센터·AI 인프라 확장
   • 글로벌 AI 데이터센터 증설이 이어지는 한, 스위치·라우터에 들어가는 고속 광트랜시버 수요는 구조적으로 늘어날 가능성 큼
   • 회사가 이 영역 비중을 늘리는 방향이어서, 통신사 CAPEX + 데이터센터 CAPEX 두 축을 동시에 노릴 수 있는 그림
3. 밸류에이션 여지
   • 동종 통신장비주들 중 PER이 두 자릿수 후반~적자 상태인 기업도 있는데,
     쏠리드는 10배 안팎이라 실적이 조금만 더 안정적으로 붙으면 리레이팅 여지를 보는 시각도 있음

(2) 리스크·주의점

1. 실적 변동성 & 사이클 리스크
   • 통신장비는 통신사·대형 고객 몇 곳의 CAPEX에 매출이 크게 좌우됨
   • 5G·6G 투자가 한 번만 미뤄져도 분기 실적이 바로 꺾일 수 있고, 수주 공백이 생기면 다시 적자로 돌아갈 위험
2. 경쟁 심화
   • 국내에도 통신장비 업체가 여러 곳 있고, 글로벌 시장에서는 중국·유럽 업체들과의 가격경쟁도 심한 편이라
     마진을 얼마나 방어하느냐가 관건
3. 소형주·테마주 특유의 변동성
   • 시총 4천억대 소형주라 거래대금이 몰리는 날과 거의 없는 날의 갭이 큼
   • 엔비디아·통신장비·양자통신 같은 키워드 뉴스에 따라 하루에 10% 이상 움직이는 날도 있을 수 있는 종목

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개인 투자자 관점 정리

“5G·6G·데이터센터 CAPEX 사이클에 레버리지된 통신장비 소형주, 실적·주파수 경매 및 통신사 투자 뉴스에 따라 파동 큼"

• 단기(1년 내)
  • 통신장비/AI 인프라 모멘텀, 국내외 주파수 경매 일정, 분기 실적에 따라 6천~9천 원 박스 안에서 상·하 변동성 큰 구간
  • 들어간다면 비중은 작게 + 손절·익절 기준을 숫자로 정해두는 트레이딩 접근이 현실적
• 중·장기(3~5년)
  • 강세 시나리오: 5G/6G·데이터센터 CAPEX가 예상대로 이어지고, 고속 광모듈·DAS 수주가 꾸준히 쌓여 연간 이익 안정화
    → 지금 수준 밸류에이션에서도 추가 리레이팅(재평가) 여지 존재
  • 중립 시나리오: CAPEX가 들쭉날쭉해 실적·주가도 박스권에서 반복
  • 약세 시나리오: 통신 CAPEX 조정, 경쟁 심화, 수주 부진 등이 겹치면
    → “통신장비 슈퍼사이클 기대가 너무 앞서 갔다”는 인식과 함께 다시 저가권으로 조정 가능성

 

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